媒体观点｜9月基金市场看点合集

今年9月，新发基金悄然升温，公募ETF（交易型开放式指数基金）成为了公募新基金发行最“卷”的赛道。根据证监会的最新审批进度信息，多家基金公司上报的ETF产品存在扎堆情况，存续ETF种类繁多但同质化较重。与此同时，基金经理持续被推向“前线”，单个基金经理管理的产品数量越来越多。投资者如何选择？

近日，理财魔方金融研究员伊思贤接受多家媒体采访，就投资者关心的问题给出了自己的解答。

01“股票型ETF的收益高低并非投资者选择的第一准则，对宽基指数或者板块指数的追踪准确度才是投资者选择的首要因素。”

由于规模较大的主动管理基金调仓会对投资标的价格产生影响，从而影响投资收益，而股票型ETF并不受此限制。因此，相关ETF规模越大，越没有清盘风险，市场影响力也会更大，投资者的青睐度也就越高。于是就出现了同一主题或者宽基ETF规模分化加剧的现象。

伊思贤认为，未来不管是宽基指数还是行业主题ETF，想要获得资金的青睐，就要创造出独特的优势。“我们帮助客户选择基金时，会挑选一些既追踪于基准，又能稳定‘跑赢’基准的产品。虽然每年获取到的超额收益可能不会很多，但是多年累计后，会出现复利式增长。”伊思贤预计，随着财富管理规模的持续扩大，类似基金的需求量可能会出现一个爆发式的增长，有前瞻性的基金公司已经在着手于此类基金的管理和推广。

02 “基金经理管理基金数量的多少，对投资收益的影响往往不是很大，最好选择基金经理管理总规模在5亿元至100亿元的旗下基金。”

伊思贤分析指出，基金经理管理多少基金对自身收益影响不会很大。通常，同一位基金经理旗下不同基金的资产持有比例，投资逻辑，甚至是公开可查的重仓股数据都是极为接近，类似于同一位投资者在不同证券公司开通账户一样，对投资收益影响不大。基金经理，尤其是明星基金经理管理的基金往往会有好几只，主要是与基金公司的产品策略有关。

而从市场层面上看，伊思贤说到，投资者对新发行的基金热情往往会比较高，尤其是2020年、2021年那段时间，多数明星基金经理发售的新基金都会获得投资者超额认购，所以会看到基金经理同时管理多只基金的情况出现。另外，近几年，基金经理的离职率不低。离职后，旗下基金往往会由公司其他基金经理来监管，这也是基金经理会同时管理多只基金的原因。从投资角度来看，伊思贤表示，基金经理管理基金业绩如何，与基金经理的管理水平以及资本市场资产表现与基金经理投资管理策略的匹配度关联更大。

综合来说，伊思贤总结到，基金经理管理基金数量的多少，对投资收益的影响往往不是很大，但如果基金加总在一起的规模过大，很可能会对基金经理投资策略事实产生一定的负面影响。因此，投资者最好选择基金经理管理总规模在5亿元至100亿元的旗下基金。

—————————————————————————— 理财魔方认为，基金经理及基金的筛选需要依托专业的基金投资知识背景，进行全方位多维度的数据研究分析，如基金档案、基金收益表现、风险分析、收益风险比、基金配置，基金经理的资历、背景、特点，基金公司的管理情况，基金报告等。这些专业的基金研究分析对于普通个人投资者来说很难做到，借助专业的财富管理服务是好的渠道之一。

理财魔方金融研究员伊思贤，亦是【魔方专家说】栏目专家。【魔方专家说】是理财魔方秉持专业、理性、有温度的服务理念打造的投资者专业陪伴栏目，栏目以深入浅出的专家对话方式，为投资者提供及时有效的市场解读和通俗易懂的金融知识科普，陪伴投资者提升理性认知水平。

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